公募基金新发总数达到1468只公募基金新发数量创近4年新高

截至2025年12月21日,国内公募基金市场以一份亮眼的成绩单临近岁末收官。全市场新成立基金总数达到1468只,这不仅较2024年同期显著增长近三成,更正式超越了2022年的高点,创下近四年来的年度发行数量新纪录。与数量的火热形成微妙对比的是,年内新基金总募集规模约1.16万亿元,与过去两年基本持平。公募基金新发总数达到1468只公募基金新发数量创近4年新高

结构之变:权益基金重站“C位”

2025年发行市场最引人瞩目的变化,无疑是主导力量的切换。曾作为市场“压舱石”的债券基金悄然让位,而股票型基金则以十年未见的强势,站上了舞台中央。数据显示,年内新成立的股票型基金达807只,募集规模超过4080亿元,占全年新发基金总规模的比例跃升至35.96%。这一占比不仅较2024年的21.14%大幅提升近15个百分点,更是创下了近十年来的新高。

如果将时间轴拉长,此次权益基金的回归意义更为凸显。其占比上一次超过35%还需追溯至2009年与2010年的市场初创期。在如今公募基金产品体系已极大丰富的背景下,股票型基金能重新赢得超过三分之一的份额,清晰折射出市场风险偏好的显著修复和投资者对权益资产长期信心的回归。与之形成鲜明对比的是,债券型基金的发行占比从2024年的70.19%高位回落至41.22%,持续三年的“债强股弱”格局被彻底扭转。

产品之新:工具多元与模式创新并举

在产品供给层面,“百花齐放”取代了过往的单一热点。指数型基金在股票型基金中扛起大旗,成为满足投资者便捷、低成本布局市场工具的主力。与此同时,各类创新与特色产品蓬勃发展,共同丰富了资产配置的“工具箱”。

以基金中基金(FOF)为例,2025年新成立81只,规模超810亿元,占比创下近四年新高。这类产品为投资者提供一站式解决方案,其稳步壮大反映了居民对专业资产配置需求的日益增长。公募不动产投资信托基金(REITs)也在年内稳步扩容,新上市产品为投资者提供了参与基础设施等实物资产的新渠道。此外,合格境内机构投资者(QDII)基金虽然发行数量不多,但单只产品募集规模可观,显示出资金对通过公募渠道进行全球化配置的浓厚兴趣。

除了产品种类的拓展,收费模式的创新也成为年度亮点。与业绩挂钩的新型浮动费率基金在年内推出,通过将管理费与基金业绩深度绑定,力图破解行业“旱涝保收”的旧有模式,推动行业从“规模导向”转向“回报导向”。这一机制设计上的变革,旨在提升投资者的获得感,并激励基金管理人更加专注于创造长期可持续的投资回报。

逻辑之变:从“造星”到“造工具”的范式转移

市场热潮的背后,是投资逻辑与行业生态的静水深流。一个显著的趋势是,“明星基金经理”的光环在本轮发行中有所淡化。过往“买基金就是买基金经理”的理念,正逐渐被对规则透明、风格清晰的产品本身的关注所补充。这一方面源于投资者认识到过度依赖个人可能带来的业绩波动风险,另一方面也得益于监管层对行业高质量发展、构建平台型投研体系的引导。

与之相应,基金公司的战略重心也从过去的“造星运动”,转向致力于打造覆盖不同资产、行业、策略的“产品货架”。被动指数、FOF、REITs等产品的大发展,本质上都是将投资工具化、策略产品化的体现。市场不再单纯追捧单个爆款,而是呈现出对各类工具化产品的均衡需求,这驱动行业竞争核心转向资产配置能力、产品创新能力和真正的风险定价能力。

公募基金新发总数达到1468只公募基金新发数量创近4年新高